El exceso de liquidez que permanece en el corto plazo ha obligado al banco central a retirar altas dosis de liquidez en el último mes, con el objetivo de llevar el eonia, tipo interés interbancario a un día, cerca del 4% en el que se encuentra el tipo de interés oficial. Por ahora, lo está consiguiendo, puesto que esta referencia ha subido del 3,61% al 3,91%.

Esta gestión de liquidez ha reducido ligeramente las tensiones de los tipos interbancarios en el resto de los plazos. Aunque también ha contribuido de una manera especial la desaparición del ‘efecto fin de año’, por el que las entidades demandaban efectivo a los plazos que les asegura liquidez hasta la entrada del nuevo año, debido a que tenían que cuadrar los balances del final de ejercicio.

Como consecuencia, el euribor a 12 meses alcanza el 4,733% y ha caído desde los máximos de 4,885% que marcó el 7 de diciembre. La referencia a una semana lo ha hecho hasta el 4,124 % desde el 4,848% en el que se situaba hace tan sólo diez días. “Las intervenciones del BCE han sido efectivas para moderar las tensiones. No obstante, es evidente que ahora la cuestión es si esta menor tensión puede ser equivalente a una menor desconfianza entre las entidades. No lo tengo tan claro”, explica el economista jefe de una firma estadounidense.